Nigerijos akcijų rinkos rezultatai tiksliai neatspindi platesnės ekonomikos, kuri išlieka daugiausia neformali ir dominuoja žemės ūkis.
„Skymark Partners“ pirmininkas Egie Akpata tai pareiškė per renginį Nairametrics Q4 Ekonominė perspektyva teminis – Nigerijos ekonomikos perspektyvos 2025 m. dėmesys: valiutos kursas, palūkanų norma, ekonomikos augimas, geopolitika.
Akpatos analizė suteikė pagrindines įžvalgas apie kapitalo rinkos veiklą 2024 m. ir jos atsiribojimą nuo Nigerijos ekonominės realybės. Jis paaiškino, kad nors akcijų rinka parodė atsparumą, ji nepakankamai reprezentuoja platesnę Nigerijos ekonomiką.
„Nigerijos ekonomika iš esmės yra neformali. Ir kai turi omenyje, kad žemės ūkis yra didžiausias sektorius, o to sektoriaus akcijų rinkoje beveik nėra.
„Be to, Nigerijos akcijų rinka visiškai neatspindi Nigerijos ekonomikos. Kai kuriuose sektoriuose yra labai didelių įmonių, kurios tiesiog nėra atstovaujamos“, – sakė jis.
Šis atotrūkis, pažymėjo jis, išryškina akcijų rinkos, kaip visapusiškos ekonominės veiklos priemonės, ribotumą.
Akcijų rinkos atsparumas 2024 m
Nepaisant šių apribojimų, Akpata pripažino Nigerijos akcijų rinkos atsparumą 2024 m., nepaisant ekonominių iššūkių.
„Tačiau akcijų rinkos požiūriu metinė grąža siekia vos 30 proc. Šie 30 % iš pradžių buvo sutelkti, nes metų grąža iki balandžio buvo 30 %, o nuo balandžio mėn.
„Pradinis šio indekso paleidimas, visų akcijų indeksas, buvo labai sutelktas į keletą labai didelių akcijų, tokių kaip „Dangote Cement“, „BUA Foods“, „Geregu Power“ ir kelios kitos, kurių rezultatai pirmąjį ketvirtį buvo labai išskirtiniai. Tačiau nuo to laiko sugrįžimo pozicija tarsi išsiplėtė“, – teigė jis.
Pagrindiniai rinkos veikimo veiksniai
„Akpata“ nurodė, kad bankų ir naftos sektoriai yra pagrindiniai 2024 m. akcijų rinkos veiklos veiksniai.
Bankininkystės sektorius: Akpata paaiškino, kaip Nigerijos bankai gavo naudos iš didelių ekonominių pokyčių 2024 m., ypač dėl užsienio valiutos (FX) ir palūkanų normų.
„Šiais metais dideli pokyčiai bankams buvo šiek tiek naudingi. Vienas iš jų yra valiutų kursai. Buvo laikotarpis, kai bankai turėjo labai didelį valiutų kursų pelną.
„Taigi vyriausybė nusprendė, kad jie nori 70% to pelno. Ir atrodo, kad tie pelnai dingsta iš bankų sąskaitų, nes niekas nenori atiduoti 70% savo pinigų vyriausybei.
„Tačiau tuo pat metu, žvelgiant į palūkanų normų aplinką, praėjusių metų vasarį vienerių metų iždo vekselio nuolaida buvo 2,25%. Paskutiniame aukcione praėjusią savaitę jis buvo 23,5 proc. Dabar, kai turite tokį judėjimą, iš esmės 10 kartų svyruojančius tarifus, kažkas gauna tam tikros naudos.
„Ir tai paprastai yra bankai, nes didelės palūkanų normos jiems reiškia didesnes pajamas, o dažniausiai ir didesnes maržas. Ypač tada, kai dabar esame tokioje aplinkoje, kur bankas gali gauti apie 30% nerizikingų Nigerijos vyriausybės centrinio banko. Taigi, ką jūs mokate už indėlius? Vidutinė didžiojo banko lėšų kaina yra mažesnė nei 10%.
Jis taip pat paaiškino, kad ši dinamika reiškia, kad bankai dabar turi labai dideles maržas ir gauna naudos. Jie mielai perkelia išlaidas klientams ir akcininkams. Grynasis naudos gavėjas yra iš to
Naftos sektorius: „Akpata“ atskleidė, kad tiek tiekėjų, ir tiekėjų naftos bendrovės patyrė didelį pajamų augimą. Jis tai paaiškino benzino kainų reguliavimo panaikinimu ir palankiais valiutų kursais.
„Benzino kainos dabar yra keturis kartus didesnės nei buvo praėjusių metų pradžioje, o tai padidina įmonių pajamas. Kita vertus, tiekėjų įmonės gavo naudos iš doleriais denominuotų pajamų“, – aiškino jis.
„Naftos įmonės neturi kito pasirinkimo. Niekur nėra pigaus benzino, todėl jie visas šias išlaidas perkelia jums“, – sakė jis.
Iššūkiai, su kuriais susiduria listinguojamos bendrovės
- Akpata taip pat pabrėžė iššūkius, su kuriais susidūrė kai kurios biržos bendrovės dėl makroekonominių sąlygų. Pagrindinė problema buvo nairos nuvertėjimas, kuris neigiamai paveikė įmones, turinčias didelių įsipareigojimų užsienio valiuta.
„Labai didelės įmonės, tokios kaip MTN, „Nestle“ ir „Dangote Sugar“, dabar turi neigiamas akcininkų lėšas dėl užsienio valiutos kurso nuostolių. Neįprasta situacija, kad tokios didelės įmonės teoriškai neturi kapitalo“, – teigė Akpata.
- Be to, didėjančios sąnaudos ir mažėjanti perkamoji galia apribojo kai kurių įmonių galimybes perkelti išlaidas vartotojams, o tai dar labiau apsunkino jų veiklą.
