Valdomi fondai pastaruoju metu patyrė nuosmukį, daugelis atsilieka nuo pasyviųjų fondų veiklos rezultatų atžvilgiu.
Kadangi pasyvūs fondai yra daug pigesnis pasirinkimas investuotojams, nenuostabu, kad vis daugiau renkasi savo investicijas į pasyvius sekimo įrenginius.
„Morningstar“ duomenimis, 2024 m. bendras JAV pasyviųjų fondų turtas pirmą kartą viršijo aktyvių fondų turtą.
Antrąjį metų ketvirtį pasyviųjų fondų grynasis įplaukas JK ir toliau matė, o aktyvių fondų grynasis nutekėjimas.
Pasyvieji fondai dabar sudaro 30 procentų JK fondų erdvės, kurių turtas yra daugiau nei 340 mlrd.
Tačiau kai kuriems aktyviems fondams kenčiant, AJ Bello atstovas Danas Coatsworthas teigia, kad investuotojams taip pat gali kilti galimybė apsipirkti prieš turtų augimą.
Skyrius: Dėl mažų mokesčių investuotojai vis dažniau perveda savo pinigus į pasyviuosius fondus
„Pasidaryk pats“ investavimo platformos investicijų analitikas Coatsworthas sakė:Investavimas į fondus gali būti pakilimų ir nuosmukių kelionė.
Kai fondas patiria prastų rezultatų laikotarpį, jis gali paskatinti investuotojus susimąstyti, ar jis siūlo pirkimo galimybę su viltimi atsigauti, ar signalą pasitraukti.
Kaip pastebėti pirkimo galimybę?
Trys yra magiškas skaičius. Vidutiniškai investuotojai lėšas laiko vos trejus metus. Tačiau vertinant aktyvaus valdytojo veiklą neužtenka tik iš tikrųjų įvertinti fondo kokybę.
Dar 1997 metais vidutinis laikymo laikotarpis buvo aštuoneri metai.
Coatsworthas sakė: „Ankstesni tyrimai parodė, kad fondų valdytojai, pasileidę po trejų metų prastos veiklos, po to dažnai atnešdavo teigiamą grąžą – dažnai pranokstančią jų pakeitimų grąžą. Tai rodo, kad laikinas nuosmukis ne visada gali rodyti geros fondo veiklos pabaigą.
„Nors trejų metų laikotarpis tapo neoficialiu fondo veiklos rezultatų vertinimo etalonu, labai svarbu pripažinti, kad fondų valdytojai vargu ar nuosekliai viršys indekso ar panašių grupių rezultatus.
Coatswortho teigimu, svarbiausia yra sutelkti dėmesį į fondo investicijų filosofiją ir procesą, ypač į jų nuoseklumą.
„Jei fondo valdytojas nukrypsta nuo nusistovėjusio požiūrio, tai gali reikšti, kad ateityje dėl „stiliaus nukrypimo“ gali būti prastesni rezultatai“, – sakė jis.
Fondo rezultatams taip pat gali turėti įtakos turimų akcijų skaičiaus arba atliktų sandorių pasikeitimai arba fondo valdytojo pakeitimas.
Coatsworthas sakė: „Nors nauja perspektyva kartais gali pagerinti rezultatus, patyrusio vadovo pasitraukimas gali reikšti esminį strategijos pokytį“.
Pavyzdžiui, „Temple Bar Investment Trust“ 2018–2021 m. smuko, o vėliau pastaraisiais metais smarkiai atsigavo.
Keičiasi likimai: po prastesnio laikotarpio Temple Bar Investment Trust pakilo
Kurie aktyvūs fondai tikisi atsigauti?
Slater augimas (einamasis mokestis: 1,54 proc.)
Tezės, kad treji metai yra per trumpas laikas vertinti fondą, pasak Coatswortho, pavyzdys yra Slater Growth.
Nors lėtesnis augimas per pastaruosius trejus metus buvo prastesnis, smuko 27 proc., palyginti su IA UK All Companies indekso padidėjimu 5 proc., nuo 2005 m. jis pasiekė 516 proc., daugiau nei dvigubai daugiau nei 228 proc. IA JK visų įmonių indeksas per tą patį laikotarpį.
Coatsworthas sakė: „Valdytojo kilmė rodo, kad fondas turi gerą atsigavimo potencialą. Slateris taiko patikrintą investavimo procesą, kuris prasideda JK visatos patikrinimu pagal kelis kriterijus.
Jis sakė: „Slateris pastarojo meto prastus rezultatus nulemia dideliam mažos ir vidutinės kapitalizacijos JK rinkos dalies smukimui bei didėjančioms palūkanų normoms, kurias paryškina lėšų nutekėjimas“.
Montanaro JK mažesnės įmonės (nuolatinis mokestis: 1,3 proc.)
Coatsworthas taip pat sako, kad apimtas Montanaro yra galimybė pirkti, nes fondas gauna naudos iš bendros mažos kapitalizacijos, palyginti su didesnės kapitalizacijos, rezultatai ilguoju laikotarpiu.
Coatsworthas sakė: „Viešiai prieinamų tyrimų trūkumas reiškia, kad Montanaro komanda turi daug galimybių rasti neatrastų brangakmenių.
„Komanda ieško paprastų verslų skirtingose nišose, todėl jos yra mažiau pažeidžiamos ekonominio ciklo užgaidoms ir turi būti pelningos“.
„Montanaro“ taip pat kas ketvirtį moka vieno procento grynosios turto vertės dividendus, kasmet duoda 4 procentų pelną.
„2024 m. pirmąjį pusmetį fondas grįžo į savo vėžes ir pralenkė indeksą, nes paaiškėjo, kad palūkanų normos turėtų kristi, tačiau lėtas mažinimo tempas trečiąjį ketvirtį sustabdė jį, nepaisant teigiamų jo portfelio įmonių rezultatų. Coatsworthas pasakė.
RIT Capital Partners (Nuolatinis mokestis: 0,77 proc.)
Panašiai per pastaruosius kelerius metus „RIT Capital“ patyrė sunkumų ir prarado 27 proc.
Tačiau Coatsworth teigia, kad nepaisant šio nuosmukio, fondas dabar gali vėl sustiprėti.
„Visai neseniai vadybininkė Maggie Fanari išdėstė savo planą atgaivinti tresto turtus investuotojams, kurie pastebėjo portfelio rezultatyvumo padidėjimą, o supirkimai ir toliau sparčiai vyksta, o mažėjančios palūkanų normos turėtų būti pavėluotos“, – sakė jis.
„2024 m. rugsėjo 30 d. GAV buvo 26,19 GBP už akciją, ty 1,5 proc. daugiau nei praėjusį mėnesį, o tai reiškia, kad fondas iki šios dienos sukūrė teigiamą bendrą 8,8 procento GAV grąžą.
„Pasidaryk pats“ INVESTAVIMO PLATFORMOS
AJ Bellas
AJ Bellas
Lengvas investavimas ir paruošti portfeliai
Hargreavesas Lansdaunas
Hargreavesas Lansdaunas
Nemokamos prekybos fondais ir investavimo idėjos
interaktyvus investuotojas
interaktyvus investuotojas
Investavimas už fiksuotą mokestį nuo 4,99 GBP per mėnesį
Saxo
Saxo
Susigrąžinkite 200 GBP prekybos mokesčių
Prekyba 212
Prekyba 212
Nemokamas sandoris ir be sąskaitos mokesčio
Filialų nuorodos: Išsiėmę prekę Tai yra pinigai, galite uždirbti komisinius. Šiuos sandorius pasirinko mūsų redakcija, nes manome, kad jie verti dėmesio. Tai neturi įtakos mūsų redakcinei nepriklausomybei.
Kai kurios šiame straipsnyje pateiktos nuorodos gali būti filialų nuorodos. Jei paspausite ant jų, galime uždirbti nedidelį komisinį atlyginimą. Tai padeda mums finansuoti „This Is Money“ ir nemokamą jais naudotis. Mes nerašome straipsnių norėdami reklamuoti produktus. Neleidžiame jokiems komerciniams santykiams paveikti mūsų redakcinio nepriklausomumo.
