Nigerijos federalinė vyriausybė per Nigerijos centrinį banką (CBN) išleido savo iždo vekselių (T-Bills) aukciono, vykusio 2025 m. Vasario 5 d., Rezultatus.
Aukcione, kuriame dalyvavo trys tenorai 91, 182 dienų ir 364 dienų, buvo stiprus investuotojų apetitas, ypač dėl vienerių metų instrumento, kurio metu prenumeratos viršijo N3.1 trilijoną.
Aukciono suskirstymas ir rezultatai
91 dienos iždo sąskaitos
- Pasiūlymas: N50 milijardų
- Prenumerata: N42,37 milijardo
- Paskirstymas: N31,94 milijardo
- Pasiūlymų diapazonas: 17,00% – 22,00%
- Sustabdykite tarifą: 18%
- Sakymo data: 2025 m. Gegužės 8 d
182 dienų iždo sąskaitos
- Pasiūlymas: N120 milijardų
- Prenumerata: N19,52 mlrd
- Paskirstymas: N18,69 milijardo
- Pasiūlymų diapazonas: 17,50% – 22,00%
- Sustabdykite tarifą: 18,5%
- Sakymo data: 2025 m. Rugpjūčio 7 d
364 dienų iždo sąskaitos
- Pasiūlymas: N500 milijardų
- Prenumerata: N3.16 trilijonas
- Paskirstymas: N619,36 mlrd
- Pasiūlymų diapazonas: 19,89% – 24,30%
- Sustabdykite normą: 20%
- Sakymo data: 2026 m. Vasario 5 d
Bendra prenumerata yra N3,218,032,117 000. Bendras paskirstymas yra N670 000 000 000.
Pagrindiniai paėmimai iš aukciono
- Didėjanti 364 dienų sąskaitų paklausa: Investuotojai parodė didžiulį susidomėjimą vienerių metų instrumentu, kai prenumeratos viršijo N3,1 trilijoną, palyginti su siūlomais N500 milijardų. Tai atspindi didesnio derlingumo, ilgiau nei užtikrintų vertybinių popierių, atsižvelgiant į dabartines rinkos sąlygas.
- Mažesnė trumpesnių tenorų prenumerata: 91 ir 182 dienų vekseliuose buvo mažesnis nei orientyras prenumeratos lygis, o 182 dienų instrumentas užfiksavo nemažą trūkumą, pritraukiantį tik N19,52 milijardą iš N120 milijardų siūlomų.
- Konkurencinės normos: Trijų tenorų sustabdymo procentai buvo atitinkamai 18%, 18,5%ir 20%, tai atspindi griežtas likvidumo sąlygas ir investuotojų paklausą didesnei grąžai.
- Vyriausybės likvidumo valdymo strategija: CBN paskirstymas N619,36 mlrd. 364 dienų vekseliams rodo strategines pastangas pritraukti vyriausybės finansavimo likvidumą, subalansuojant rinkos palūkanų normas.
Poveikis rinkoje
- Šio aukciono rezultatai leidžia manyti, kad investuotojai linkę į ilgiau teikiamus instrumentus, kad užfiksuotų didesnį derlių, atsižvelgiant į lūkesčius dėl būsimų pinigų politikos pakeitimų.
- Kylant infliacijai ir išlieka griežtos pinigų sąlygos, nerizikingos vyriausybės vertybinių popierių paklausa išlieka tvirta.
- Be to, sustabdymo įkainiai rodo, kad vyriausybė nori mokėti priemoką, kad pritrauktų investuotojus, ypač už 364 dienų vekselius. Ši tendencija gali paveikti būsimą obligacijų pajamingumą ir įtaką bendram likvidumui fiksuotų pajamų rinkoje.
- Investuotojai, ypač instituciniai žaidėjai, gali ir toliau palaikyti iždo vekselius kaip apsidraudimo nuo infliacijos ir santykinai nerizikingos investavimo galimybės Nigerijos nepastovioje ekonominėje aplinkoje.
Daugiau įžvalgų
Ketvirtąjį 2024 m. Ketvirtąjį ketvirtį CBN išleido Nigerijos iždo vekselius N2,2 trilijoną vertės Nigerijos iždo vekselių (NTBS).
Pakartotinio išleidimo programa yra dalis vyriausybės nuolatinių pastangų valdyti likvidumą, išlaikyti finansų rinką ir išlaikyti ekonominį stabilumą.
