Nepaisant apskritai pakilusios rinkos 2024 m., kai kurios Nigerijos biržos (NGX) akcijos smarkiai sumažėjo. Nors NGX visų akcijų indeksas (NGXASI) davė įspūdingą 37,65% metinę grąžą (YtD), pelnas nebuvo paskirstytas tolygiai.
Naftos ir dujų indeksas pasirodė kaip geriausiai pasirodęs sektorius, pakilęs 160 proc. Priešingai, bankininkystės sektoriaus indeksas atsiliko ir užfiksavo nedidelį 20 % augimą per metus, o tai buvo prastesnis už platesnę rinką.
Atskirų akcijų lygiu žymiausi laimėtojai buvo Juli Plc (+1 646 %), Sunu Assurances (+ 877 %), Oando (+ 529 %), Eunisell (+ 502 %) ir Transcorp (+ 386 %).
Tačiau kai kurios akcijos fiksavo didelius nuostolius: VFD Group (-78%), Multiverse (-60,42%), Dangote Sugar (-42,98%), NASCON (-41,62%) ir C&I Leasing (-32,50%).
Kai žengiame į 2025 m., investuotojams kyla didelis klausimas, ar šios sumuštos akcijos gali atsigauti.
Panagrinėkime jų 2024 m. veiklos rezultatus ir įvertinkime jų potencialą, kad jie pasikeistų šiais metais.
VFD grupė: kovoja dėl sugrįžimo
2024 m. pasirodymas: VFD grupė užfiksavo didžiausią NGX nuosmukį, nukritusi 78 % nuo metų pradžios. Tai įvyko po 25 % nuosmukio 2023 m., o tai sustiprino investuotojų pesimizmą.
Nepaisant to, kad per pirmuosius devynis 2024 m. mėnesius pelnas išaugo 430 % iki 4,95 mlrd. N, grynųjų pinigų srautas nukrito 81 % iki 2,92 mlrd. N, o tai rodo likvidumo problemas.
Akcijų P/E santykis 91,3 karto, gerokai didesnis už pramonės vidurkį – 8,6 karto, išryškina rimtas pervertinimo problemas.
2025 m. perspektyvos: Bendrovės grynasis grynųjų pinigų srautas vienai akcijai N15,36 suteikia tam tikro atsparumo, o jos augimo iniciatyvos gali paskatinti atsigavimą.
Tačiau VFD grupė turi sėkmingai pritraukti kapitalą ir spręsti likvidumo suvaržymus. Dividendų mokėjimo įvedimas galėtų dar labiau sustiprinti investuotojų pasitikėjimą.
Šiuo metu atsigavimo perspektyvos tebėra atsargios, o galimas augimas priklauso nuo pagerėjusių pagrindinių rodiklių.
Multiverse: atsigauna, bet pervertinta
2024 m. pasirodymas: Multiverse patyrė dramatišką pasikeitimą ir prarado 60,42 % YtD po 367 % padidėjimo 2023 m.
Tačiau 2025 m. akcijos stipriai atšoko ir 2025 m. sausio 17 d. pakilo 51,7 %.
Per pirmuosius devynis 2024 m. mėnesius pelnas prieš mokesčius išaugo 159 % iki 223 mln. N, o grynųjų pinigų srautas išaugo iki 464 mln.
Nepaisant šio padidėjimo, jo P/E santykis yra stulbinantis 147,5 karto, o tai kelia didelį susirūpinimą dėl pervertinimo.
2025 m. perspektyvos: „Multiverse“ atsigavimą skatina didelis pelno augimas, tačiau jos ekstremalus vertinimas ir nenuoseklios prekybos apimtys reikalauja atsargumo.
Prieš įsipareigodami investuotojai turėtų palaukti, kol pagerės pagrindai ir pagrįstesnis vertinimas.
Dangote Sugar: atsigaunant susiduria su iššūkiais
2024 m. pasirodymas: Dangote Sugar sumažėjo 42,98 % 2024 m. po 255 % 2023 m. akcijų. 2025 m. akcijos pakilo 18,46 % per metus, o likvidumas pagerėjo, nes bendra prekybos apimtis per pastaruosius tris mėnesius pasiekė 117 mln. akcijų, kurių vertė buvo 4,01 mlrd. (2024 m. spalio 18 d. – 2025 m. sausio 17 d.)
Tačiau didėjantis skolos lygis ir užsienio valiutos keitimo nuostoliai sumažino pelningumą. Bendrovės atgalinės integracijos planas (BIP), skirtas sumažinti priklausomybę nuo importo, tebėra labai svarbus, tačiau reikalauja aiškių vykdymo terminų.
2025 m. perspektyvos: Nors ankstyvas atsargų padidėjimas 2025 m. yra daug žadantis, tvarus atsigavimas priklauso nuo veiklos neefektyvumo pašalinimo ir PKP vykdymo.
Kol šios problemos nebus išspręstos, perspektyvos išlieka mišrios.
NASCON: Ankstyvieji atsigavimo požymiai
2024 m. pasirodymas: NASCON akcijų kaina 2024 m. sumažėjo 41,62 %, o tai atspindi silpnesnes investuotojų nuotaikas po 355 % prieaugio 2023 m.
Tačiau akcijos pademonstravo atsparumą ir 2025 m. paaugo 22,8 %.
Pelnas neatskaičius mokesčių per pirmuosius devynis 2024 m. mėnesius sumažėjo 16,33%, o pelnas vienai akcijai (EPS) sumažėjo 20% iki 4,42 N. Akcijų P/E rodiklis pakilo iki 16,16 karto, o tai rodo optimizmą dėl atsigavimo, bet taip pat rodo galimą pervertinimą.
2025 m. perspektyvos: Dėl vidutinio NASCON nepastovumo ir nuolatinės prekybos veiklos jis yra gana stabilus. Tačiau jo padidėjęs vertinimas mažėjant pelningumui reikalauja atsargaus optimizmo.
C&I lizingas: pasiruošęs augti
2024 m. pasirodymas: „C&I Leasing“ 2024 m. sumažėjo 32,5 %, tačiau 2025 m. pradėjo augti 17,8 %.
Prekybos apimtys buvo didelės – per pastaruosius tris mėnesius buvo apsikeista 305 mln. N1,17 mlrd.
Bendrovės pelnas prieš mokesčius per pirmuosius devynis 2024 m. mėnesius išaugo 197%, o tai lėmė 179% bruto pelno augimas. Tikimasi, kad sąnaudų optimizavimo pastangos ir turto efektyvumas paskatins tolesnį atsigavimą.
2025 m. perspektyvos: Dėl spartaus pajamų augimo ir pagerėjusio likvidumo „C&I Leasing“ yra patraukli atsigavimo priemonė. Nuolatinis dėmesys veiklos efektyvumui galėtų paskatinti tolesnę naudą.
Baigiamosios mintys: kelias į galimą pasveikimą
Kai vertiname penkias žemiausias 2024 m. akcijas, santykinis atstumas nuo jų 52 savaičių aukščiausių rodiklių rodo įspūdingą dabartinį jų veiklos rezultatus ir potencialą atsigauti.
Nors 2024 m. kiekvienos akcijos sumažėjo, jų dabartinės prekybos pozicijos, palyginti su didžiausiomis kainomis, suteikia vertingų įžvalgų apie jų potencialą atsigauti.
Pažiūrėkime, kiek kiekviena akcija yra nuo aukščiausios praėjusių metų kainos ir ką tai reiškia 2025 m.:
- VFD grupė (N44.40) – 52 savaičių aukštumas: N45
Tik 1,33% žemiau savo piko, VFD grupė demonstruoja atsparumą. Nors 2025 m. pradžioje ji yra nepakitusi, jos santykinai aukštas vertinimas ir tvirti pinigų srautai rodo, kad gali palaipsniui atsigauti.
Tačiau įmonė turi atidžiai vykdyti savo planus, kad išvengtų susirūpinimo dėl pervertinimo. Jei viskas klostysis taip, kaip planuota, atšokimas tikrai įmanomas.
- Multiverse (N11.15) – 52 savaičių aukštumas: N17
34,12% mažesnis nei didžiausias rodiklis, tačiau 2025 m. ji parodė 51,7% YtD padidėjimą, o tai rodo, kad akcijos gali atsigauti, ypač jei jų pelnas ir toliau augs.
- Dangote Sugar (N38.50) – 52 savaičių aukštumas: N82,65
53,4 % mažesnis už aukščiausią lygį, tačiau 2025 m. ji jau pakilo 26,5 % YtD, o tai rodo stipraus sugrįžimo požymius, jei ji susidoros su iššūkiais (skola, valiutos kurso nuostoliai).
- Slėpti (N37.65) – 52 savaičių aukštumas: N75
49,87 % mažesnis už savo piką, bet 22,8 % metinis augimas 2025 m., todėl akcijos rodo atsigavimo potencialą. Jei ji išspręs savo pelningumo problemas, ji galėtų pamatyti daugiau.
- C&I lizingas (N4.30) – 52 savaičių aukštumas: N4,65
Tai tik 7,5 % nuo aukščiausio lygio, o 2025 m. ji jau pakilo 14,06 % YtD. Stabilus augimas įmanomas, jei jis išlaikys savo pagreitį.
Nors visos penkios akcijos yra pasiekusios aukščiausią lygį, 2025 m. „Multiverse“, „Dangote Sugar“, „Nascon“ ir „C&I Leasing“ akcijų augimas YtD rodo, kad jos gali atsigauti. Kita vertus, VFD grupė tebėra arti aukščiausio lygio, tačiau turi geriau valdyti savo vertinimą ir likvidumą.
Apskritai, jų apsisukimo potencialas 2025 m. priklauso nuo geresnių pagrindų, strateginio vykdymo ir palankių rinkos sąlygų.
Prieš priimdami sprendimus, investuotojai turėtų atidžiai įvertinti kiekvienos akcijos vertinimą, likvidumą ir augimo perspektyvas.
